1933年第一次淞沪战事结束之后旅华日本浪人组织樱花会在日本军方授意下大量印制伪钞并由蛇蝎美人山口惠子盖丽丽饰委派冷面杀手陆振魁郑晓宁饰携巨额假美钞潜入美国勾结武装卡帮妄图伺机破坏美国的本土经济削弱美国的参战能力遏制美国的强国趋势
　　纽约唐人街洗衣店的安可王亚楠饰无意中帮美国联邦警探破获了这起假钞案作为报复亡命杀手陆振魁不仅杀了安可的父亲和同伴还绑架安可暗恋的留学医专女生关佳敏童蕾饰试图借此诱杀安可安可为营救佳敏中枪受伤伤愈之后的安可报仇心切一路追踪陆振魁由美国回到上海
　　巡捕房总巡捕关云鹏姚侃饰将疑点锁定上海滩的青帮大亨汪四宝和马师爷王庆祥饰好大喜功地试图把租界帮会势力一并铲除汪四宝阴险狡猾通过巡捕房的内线杀了污点证人继而又殂击暗杀关云鹏多亏流浪街头的安可出手相救关云鹏对安可刮目相看将其招纳进警队与年轻侦探夏礼杰联手破案
　　陆振魁原手下黑皮因窃取印制假钞的模板并报警遭到陆振魁的追杀黑皮走投无路以模板作为见面礼投靠了汪四宝为了对付陆振魁汪四宝使美人计利用舞女金莉莉终诱关云鹏下水
　　在惠子的指示下陆振魁数次袭击汪四宝控制的赌馆娼寮被汪四宝派人追杀负伤陆振魁去医院求治中撞在佳敏手里佳敏立刻通知了夏礼杰和安可翌日在抓捕陆振魁行动中由于经验不足致使功败垂成安可也陷入险境危急关头夏礼杰赶来救了安可
　　警队队长韩东吉追查幕后主谋而揭开冰山一角关云鹏联手汪四宝设计害死了韩东吉然却被多年卧床不起的关太太发现关太太生怕丈夫受人挟持而误入歧途疑虑之后托丈夫的故交也是自己的准亲家夏仲义代为查访夏仲义无意中得知关云鹏卷入极深他对好友再三规劝关云鹏为阻止丑行败露反而对夏仲义起了杀心
　　汪四宝的儿子汪文龙暗恋上海的选美冠军颜雪珠遭汪四宝极力反对后双双私奔陆振魁借机绑架了汪家母子汪太太不堪凌辱含恨自杀汪四宝不得巳用模板赎回儿子颜雪珠绝望之余自寻短见被关云鹏所救并金屋藏娇
　　陆振魁大量印制假钞并胁迫在花旗银行任职的丁子卿让假钞回流美国惊恐的美政府派来华裔侦探本杰明称自己是美国卡帮的买家打入了樱花会内部……但惠子对本杰明的突然出现深感怀疑遂利用美色从美国公使馆官员康逊那里探知了本杰明的底细
　　关云鹏为掩盖自己警匪勾结的事实杀了知情的老友夏仲义并嫁祸安可夏礼杰由此对安可恨之入骨对丈夫失望至极的关太太则当着关云鹏的面饮弹自尽安可逃脱之后被汪四宝所救并与安可达成协议:只要安可帮汪四宝对付陆振魁并夺取模板汪四宝就向安可抖漏关云鹏勾结帮会收受贿赂的所有材料
　　关云鹏亲自带人围追堵截陆振魁落网安可也被抓获深明大义的夏礼杰持枪胁迫关云鹏放了安可日本军方恐其国际阴谋暴露于光天化日之下指示惠子为了灭口牺牲陆振魁惠子带着重金来见汪四宝以表心诚之意汪四宝同意合作并通过关云鹏在狱中毒杀了陆振魁
　　假钞销售的暴利让汪四宝欲壑难填他绑架惠子逼其交出模板妄想独吞利益安可欲假救惠子以赢得信任借机获取模板为了考验安可惠子要安可亲手杀了巳被抓的本杰明在本杰明的暗示下安可强忍悲痛开枪打死了自己的战友惠子对安可深信不疑将其视为陆振魁第二并告知准备在上海郊外的一处洞穴重开假钞印刷厂安可立刻把情报告诉了夏礼杰并通知汪四宝……一场混战惠子和汪四宝的人马悉数被歼关云鹏暗中监听了夏礼杰的电话后先行盗取了那块带血的模板
　　汪四宝设计诱使关云鹏亲口说出了所犯罪行让暗处的夏礼杰和安可听了个明白最终汪四宝死了关云鹏疯了血战到底之后安可和夏礼杰似乎等到了黎明……
　　在疯人院漆黑的夜里关云鹏睁开凶狠的眼睛陆振魁也在殓尸房里重新坐了起来一—原来这全是局啊安可和夏礼杰面临着新的血战………